北京時間12月9日晚，美國外賣服務提供商DoorDash 將登陸美國紐交所上市交易，股票代碼為DASH。其IPO定價為每股102美元，對應市值達387億美元（約合2500億人民幣）。

2013年，DoorDash誕生于斯坦福大學的一間宿舍，由三位華人學生共同創(chuàng)立。僅用七年時間，DoorDash趕超“外賣鼻祖”Grubhub，一躍成為了美國最大的外賣平臺。值得一提的是，DoorDash與國內(nèi)早期餓了么、美團外賣的配送機制幾乎一模一樣，因此被不少人視為“Copy from China”的代表案例。

外賣是一個燒錢的生意，DoorDash狂奔背后VC/PE功不可沒。七年來，DoorDash累計完成超25億美元融資，其中不乏YC孵化器、軟銀、紅杉資本、GIC等知名投資機構(gòu)。而隨著DoorDash成功IPO，三位年輕創(chuàng)始人也實現(xiàn)財富自由的夢想。

平均30歲，三位斯坦福大學華人聯(lián)手

七年做出2500億市值

DoorDash上市背后，是華人Tony Xu的非典型創(chuàng)業(yè)故事。

Tony Xu的原名叫徐迅，他1985年出生于南京，四歲的時候隨家人移居美國，生活在美國中西部的伊利諾伊州。剛到美國的時候，徐迅的家境并不富裕。

當時，他的父親在伊利諾伊大學香檳分校讀書，期間在大學的一個工程項目里工作。母親雖然是一名醫(yī)生，但中國的醫(yī)生執(zhí)照并不能在美國行醫(yī)。因此他的母親在連續(xù)12年里，每天打三份工才攢夠了接受醫(yī)師培訓的費用，其中有一家中國餐館他自己也曾在那里洗過碗。后來，他母親重新拿到執(zhí)照開了一間診所，運營至今已有20年時間。徐迅把自己父母在美國打拼的經(jīng)歷寫在了招股書的開篇，表達自己創(chuàng)辦DoorDash的初衷，正是為了幫助像他母親一樣的人。

在徐迅15歲的時候，他們舉家搬到美國加州的圣何塞。之后，徐迅考取了加州大學伯克利分校，獲得工業(yè)工程和運營學位，畢業(yè)后又去斯坦福讀了商學院。在斯坦福讀書期間，徐迅迎來人生的轉(zhuǎn)折點——結(jié)識了另外兩名華裔Stanley Tang、Andy Fang以及Evan Moore。2013年，四人共同創(chuàng)立了DoorDash，不過Evan Moore在2014年離職了。

DoorDash的第一次訂單嘗試，是在一個域名為“PaloAltoDelivery.com”的網(wǎng)頁上進行的。當時，他們偷偷做了一個測試：在餐廳不知情的情況下，將學校周圍8家餐廳的菜單放到了網(wǎng)站上。

令人驚喜的是，網(wǎng)站上線僅45分鐘，便收到了第一份訂單。接到訂單后，徐迅前往訂單中的泰國餐廳購買食物，送到了顧客手中。創(chuàng)業(yè)初期，他們白天在商學院上課，晚上寫代碼以及充當司機去完成訂單送貨，并對每個訂單做記錄，就這樣連續(xù)做了5個月。

之后，DoorDash逐漸發(fā)展壯大，僅用七年時間成功趕超“外賣鼻祖”Grubhub，成為了美國外賣配送行業(yè)市場份額最大的平臺。

就在今晚，DoorDash 將登陸美國紐交所上市交易，其IPO定價為每股102美元，對應市值高達387億美元（約合2500億人民幣）。尤為值得一提的是，公司的三位聯(lián)合創(chuàng)始人Tony Xu、Andy Fang、Stanley Tang分別只有36、28、27歲，是董事會里最年輕的三個人。伴隨DoorDash成功IPO，這三個平均年齡僅有30歲的華人將徹底實現(xiàn)財務自由。

9億筆訂單，撐起美國外賣半壁江山

一年營收近60億元

這是一家怎樣的公司？事實上，DoorDash身上流淌了中國的血液。

從商業(yè)模式看，DoorDash與國內(nèi)早期餓了么、美團外賣的配送機制幾乎一模一樣，消費者線上下單，商戶制作餐品，通過算法由就近騎手接單完成配送，成為一個穩(wěn)定的生態(tài)圈。另外，DoorDash在2019年8月斥資約4.1億美元完成對競爭對手Caviar的收購，以占據(jù)更大的市場份額。顯然，這與2017年餓了么收購百度外賣類似。

招股書顯示， Doordash已經(jīng)向美國、加拿大和澳大利亞的超過1800萬用戶提供39萬家餐館的送餐服務，平臺上的送餐員（Dasher）數(shù)量超過100萬。

自成立以來，商家在DoorDash平臺上的銷售總額超過190億美元，其中2019年平臺上每一商家的同店銷售額同比增長59%；此外，DoorDash目前已與美國最大的200個國民品牌中的超過175家形成合作，這將為其迅速下沉至郊區(qū)市場提供便利。

用戶在DoorDash平臺上總計完成超過9億筆訂單。在2020年第三季度，每筆訂單的平均配送時長為35分鐘，相較2017年第三季度減少23%；2018年，DoorDash推出DashPass會員計劃，截至2020年9月30日已擁有超過500萬名會員，其可享受免配送費等優(yōu)惠政策，單價為每月9.99美元。

從騎手端來看， Dashers已通過平臺賺得超過70億美元，其可通過汽車、自行車、踏板車等多種交通工具提供服務，其中45%為女性。

成立7年，DoorDash在美國外賣市場占據(jù)絕對領先的地位。按照2020年10月的總銷售額計算，DoorDash&Caviar累計占據(jù)50%的市場份額，領先占比26%的UberEats、16%的GrubHub、7%的Postmates等其他玩家。而2018年1月，DoorDas還僅占有17%的市場份額。

DoorDash、Grubhub、Uber Eats和Postmates是美國目前外賣平臺四強。其中，Grubhub成立于2011年，Postmates成立于2012年，Uber Eats成立于2014年。盡管DoorDash成立不是最早的，但妥妥是一匹黑馬。

不過，光鮮背后，DoorDash也有隱憂。從財務數(shù)據(jù)看，2018年和2019年，DoorDash的凈收入分別為2.91億美元和8.85億美元；2020年前三季度的凈收入則為19.16億美元，較2019年同期的5.87億美元增長223.7%。

但目前DoorDash仍處于虧損狀態(tài)，2018年和2019年的凈虧損分別為2.04億美元和6.67億美元。好在凈虧損不斷縮窄。在2020年二季度，DoorDash罕見實現(xiàn)單季度盈利，凈利潤為2300萬美元。

突發(fā)的疫情推動DoorDash快速發(fā)展的同時，也給美國外賣市場一次重新發(fā)展的機會。隨著DoorDash上市，美國外賣格局新一輪排位戰(zhàn)即將打響。

7年融資25億美元，YC、軟銀和紅杉押注

三位創(chuàng)始人坐擁百億身家

外賣是一個燒錢的生意，DoorDash發(fā)展歷程背后VC/PE功不可沒。成立七年，DoorDash累計完成超25億美元融資，其中不乏YC孵化器、軟銀、紅杉資本、GIC等知名投資者。

DoorDash最初只是一個小平臺，直到2013年3月加入Y Combinator孵化器，并于同年9月獲得240萬美元的天使輪融資之后，DoorDash才開始真正走向市場。

拿到Y(jié)C融資后，DoorDash瞬間成為資本市場的明星項目。不到一年的時間，DoorDash的A輪融資順利籌得1730萬美元，2015年完成B輪4000萬美元融資。2016年3月，DoorDash完成了C輪融資，募資金額達1.27億美元，此輪投資中，YC旗下的成長基金Continuity Fund首次參與其中，紅杉資本繼續(xù)投入4000萬美元默默支持。

兩年后，軟銀的殺入迅速拉升了DoorDash的估值。2018年3月，DoorDash獲得5.35億美元投資，其中軟銀愿景基金領投1億美元。去年5月，DoorDash獲得了軟銀等投資者的6億美元融資，同年11月媒體稱，DoorDash又得到了軟銀、紅杉資本和淡馬錫等聯(lián)合注資1億美元，截至當時的18個月內(nèi)，DoorDash募資約20億美元，占融資總額的三分之二。

值得一提的是，Uber和DoorDash都是軟銀斥資上億美元大舉押注的對象。2018年，軟銀牽頭的財團斥資將近90億美元，獲得Uber17.5%的股權，成為Uber最大股東。去年5月Uber上市時，軟銀愿景基金持股16%。

有趣的是，DoorDash和Uber外賣業(yè)務的競爭，存在一定“兄弟相爭”的成分。這里還有一段插曲：去年有消息傳出，軟銀曾有意讓Uber和DoorDash這兩家獨角獸合并。據(jù)稱DoorDash的高管當時對合并的想法表現(xiàn)冷淡，認為自身的食品配送服務增長前景比Uber旗下的競品服務Uber Eats強。如今來看，竟一語成讖。

持股比例方面，軟銀愿景基金持有22.1％股份，紅杉資本持有18.2％股權，GIC持有9.3％股權，而三位創(chuàng)始人各自擁有大約5％的股份，如果按照2500億元市值計算，三位創(chuàng)業(yè)者的各自身家達120億元，躋身百億富豪俱樂部。