巴菲特買入股票著眼于三個(gè)要素:公司未來的前景,管理者品質(zhì)和能力,還有買入的價(jià)格,買入的時(shí)候并沒有設(shè)定什么目標(biāo)價(jià)賣出,只要公司在不斷的提升內(nèi)在價(jià)值,那么就會(huì)永久持有下去。當(dāng)分析公司的時(shí)候,他把自己當(dāng)成是一個(gè)企業(yè)分析師,而不是市場分析師,也不是宏觀經(jīng)濟(jì)分析師,更不是證券分析師,區(qū)別在于 企業(yè)分析師是以企業(yè)家,是以實(shí)體經(jīng)營的角度去分析。
但是一般的股民不這樣看待股票,他們會(huì)被市場帶著跑,股票的價(jià)格是隨著市場情緒而波動(dòng)。
設(shè)想一下,你認(rèn)識(shí)一個(gè)人,他的情緒起伏非常大,他喜歡做交易,每當(dāng)情緒不好的時(shí)候,他就急于以很低的價(jià)格賣掉手中的股票,每當(dāng)心情很好的時(shí)候,他就要以很高的價(jià)格到處買入股票,他就是“市場先生”。
作為理性的投資者,你應(yīng)該在他心情很糟糕的時(shí)候,從他手里以很低的價(jià)格買入,然后在他心情很好的時(shí)候以更高的價(jià)格又賣給他,這樣我們就可以獲得更高的利潤,如果我們跟著市場先生的情緒走,那么我們也會(huì)和他一樣干低賣高買的蠢事,被情緒影響的股價(jià)波動(dòng)和背后的企業(yè)毫無關(guān)系,只要企業(yè)還在正常的運(yùn)營,賺錢,就一切正常。
市場先生在情緒好的時(shí)候只會(huì)看待好的一面,而在情緒差的時(shí)候只會(huì)看到差的一面,而且他還有一個(gè)特點(diǎn),如果你對他今天報(bào)的價(jià)格不感興趣,他明天會(huì)報(bào)一個(gè)新的價(jià)格,所以能不能成交完全取決于你自己,在這種情況下,他的情緒越狂躁不安,對你越有利,這其實(shí)就是市場先生在給你送錢,而前提是你要能了解這個(gè)公司,比市場先生更準(zhǔn)確的評(píng)估這個(gè)公司,否則你就不要買入。
一個(gè)成功的投資者,不可能依靠電腦程序,依靠預(yù)測,依靠股市價(jià)格形成的K線波動(dòng)做投資,成功的投資者必須擁有二種能力:判斷優(yōu)秀企業(yè)的能力,理性和獨(dú)立思考的能力。
巴菲特作為格雷厄姆的學(xué)生,他時(shí)刻把老師關(guān)于“市場先生”的格言放在心里,所以他遠(yuǎn)離華爾街,他關(guān)注企業(yè)運(yùn)營的結(jié)果,而不是股票的價(jià)格,企業(yè)成功被反應(yīng)在股價(jià)上的速度并不在重要,事實(shí)上越滯后越好,因?yàn)槟憧梢再I入更多低價(jià)股票。
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